Finanza aziendale

Università della Calabria - Facoltà di Economia

Finanza Aziendale (E.A. – D.E.S. – D.E.A.I.)
(Prof. A. Cariola)

Il corso di Finanza Aziendale ha un taglio prevalentemente quantitativo e presuppone una buona preparazione di base in campo aziendale. Per questo motivo appare conveniente che gli studenti che intendono preparare e sostenere l’esame abbiano superato o preparato i seguenti cinque esami fondamentali:

Economia Aziendale
Ragioneria generale ed applicata
Matematica generale
Matematica finanziaria
Statistica

Oggetto del corso

L’oggetto del corso si concentra su tre principali sezioni:

una prima sezione di analisi fondamentale di aziende quotate, per la valutazione retrospettiva e prospettica delle performances economico-finanziarie;
una seconda sezione di finanza aziendale coerente con le metodologie ed i contenuti standard sviluppati in ambito internazionale;
infine, una sezione di analisi tecnica dei mercati finanziari, per la valutazione, a partire dalla dinamica passata dei prezzi e dei volumi scambiati, di segnali del probabile andamento futuro dei prezzi.

L’articolazione dei contenuti può schematizzarsi come segue

Analisi fondamentale

- Criteri e metodologie di riclassificazione del bilancio
- Indicatori sintetici di bilancio
- Analisi flussi-fondi
- Il rendiconto finanziario

Finanza Aziendale

- Valore attuale e costo opportunità del capitale
- Valore attuale di obbligazioni ed azioni
- Decisioni di investimento
- Rischio e rendimento
- Capital budgeting
- Decisioni di finanziamento
- Politica dei dividendi
- Struttura finanziaria
- Pianificazione finanziaria

Analisi tecnica

- Cicli dei mercati finanziari ed economici
- Teoria di Dow
- Modelli di prezzo
- Analisi grafica
- Medie mobili
- Indicatori di momento
- Struttura del mercato: prezzo, tempo, volumi, ampiezza
- Utilizzo congiunto delle tecniche

Testi di riferimento

I contenuti teorici e quantitativi (esercitazioni) presentati nell’ambito del corso sono rinvenibili prevalentemente in

Brealey R.A., Myers S.C., Sandri S., Principi di Finanza Aziendale, Mc Graw Hill Italia, Milano, 1999 (terza edizione)
Pring M.J., Analisi tecnica dei mercati finanziari, Mc Graw-Hill Italia, 1995
Jaccod P., Cariola A., Strumenti di supporto alle decisioni aziendali, SEAM, 1997
Ross Westerfield Jaffe, Finanza Aziendale, Il Mulino, 1997
Massari M., Finanza Aziendale. Valutazione, Mc Graw Hill Italia, 1999
Caramiello, Il rendiconto Finanziario

Caramiello, Indici di bilancio

Per le esercitazioni si consigliano:

Venanzi D., Bisirri G., Decisioni di investimento e finanziamento, Giappichelli, 1997
Hanson R.C., Problemi e soluzioni di Finanza Aziendale, Il Mulino, 1998
D’Ambrosio C.A., Hodges S.D., Finanza Aziendale, Mc Graw Hill Italia

Durante il corso saranno, inoltre, distribuite le fotocopie dei lucidi utilizzati e altre dispense di interesse specifico.

Organizzazione dell’esame.

L’esame prevede due prove, una scritta ed una orale, normalmente svolte nella stessa giornata. La prova scritta è di norma quantitativa. Più raramente può includere anche test a risposta chiusa o aperta. La prova orale verte sull’intero programma svolto o segnalato a lezione. Durante lo svolgimento del corso, agli studenti è data facoltà di preparare dei report su argomenti tipici della Finanza Aziendale, uno incentrato sulla Sezione didattica dell’Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari ed uno incentrato sulla sezione Finanza Aziendale vera e propria. La predisposizione dei report non è obbligatoria, ma è da ritenersi molto utile per due motivi. In primo luogo permette di verificare on the job la qualità dello studio effettuato durante il corso; in secondo luogo, permette allo studente di acquisire dei crediti di voto da sfruttare in sede di esame.